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浙江万卷书科技有限公司 光大期货:6月4日有色金属日报

发布日期:2024-06-06 08:31    点击次数:168

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  铜:

  隔夜LME铜先抑后扬,价格上涨1.23%至10193美元/吨;沪铜主力上涨0.34%至82010元/吨;进口亏损小幅扩大。宏观方面,美国5月ISM制造业指数48.7,为三个月来最低,不及预期49.6,前值为49.2,但美国5月Markit制造业PMI终值51.3,初值50.9,二者数据形成较大反差,但市场更相信前者,经济活动存压力下市场降息预期再启。基本面方面,国内TC报价仍为负数,说明铜精矿紧张状况未有效缓解;但阳极板市场供应较为充足,不过下游需求偏弱下,铜冶炼企业主动检修意愿增强。库存方面,国内累库态势延续,佐证下游需求不佳;不过LME和comex库存仍在缓慢下降,特别是comex挤仓仍未彻底结束下,引起市场担忧。伦铜争夺10000美元/吨的整数关口,沪铜关注80000元/吨的整数关口,多空就当前位置进行反复争夺,单从基本面来看铜价回调意愿较强,但这也需要宏观环境配合,美股再起波澜可能是重要的外部因素,关注铜价在当前位置的表现。

  镍&不锈钢:

  隔夜LME镍跌0.28%,沪镍跌2.07%。库存方面,昨日 LME 镍库存减少6吨至83724吨,昨日国内 SHFE 仓单增加1258吨至22995吨。升贴水来看,LME0-3 月升贴水维持负数;进口镍升贴水上涨50元/吨至-500元/吨。不锈钢方面,消费端市场仍以刚需为主,78家样本社会库存103.6万吨,周环比上升1.8%,但海外镍矿端扰动下,不锈钢成本支撑较强。新能源产业链方面,下修三元前驱体和三元材料排产后,对硫酸镍需求或将趋弱,然随着电镍价格中枢抬升,硫酸镍制备电镍需求提升,且其成本端暂时仍偏强运行。从产业链上的矛盾来看,短期恐无法消化,前期价格快速下跌后下方空间较为有限,关注有色走势。

  氧化铝&电解铝:

  隔夜氧化铝震荡偏弱,隔夜AO2407收于3773元/吨,跌幅1.41%,持仓增仓2030手至6.96万手。沪铝震荡偏弱,隔夜AL2407收于21215元/吨,跌幅0.31%。持仓减仓2617手19.95万手。现货方面,SMM氧化铝综合价格继续上涨至3908元/吨。铝锭现货贴水至120元/吨,佛山A00报价跌至20970元/吨,对无锡A00报贴水120元/吨,下游铝棒加工费河南持稳,临沂下调40元/吨,包头新疆广东南昌无锡上调40-160元/吨;铝杆1A60上调50元/吨,6/8系加工费下调163元/吨;铝合金ADC12及A380持稳,A356及ZLD102/104下调100-150元/吨。矿石紧张问题叠加氧化铝期现套利空间持续支撑氧化铝价格。晋豫两地矿山开始解禁,山西贵州等氧化铝厂存在规模复产,氧化铝由强现实向弱预期过度,存在下调空间。西南电力成本缓释,供需边际趋向宽松,对铝价向下施压。近期国家降碳方案颁布对双铝提出产能布局要求,在短期情绪端和中长期预期上给予相关有色品种较强支撑,对已处上涨行情品种助力更强。警惕宏观和基本面出现背离可能下,铝价难以出现较大幅度回调。

  锡:

  沪锡主力跌1.89%,报266400元/吨,锡期货仓单17091吨,较前一日减少71吨。LME锡跌0.90%,报32315美元/吨,锡库存5000吨,增加5吨。现货市场,对2407,云锡贴水0-200元/吨,云字贴水500-800元/吨,小牌贴水600-800元/吨。价差方面,07-08价差-750元/吨,08-09价差-730元/吨,沪伦比8.24。6/3印尼JFX成交量300吨,6月印尼ICDX成交量0吨,6月两大交易所累计成交量300吨。从终端数据看,全球电子需求边际好转,但是尚未传导至焊料消费好转,并且近期中美制造业pmi复苏节奏放缓,美联储不断释放鹰派言论,有色金属存在多头止盈离场的可能,短期锡或跟随回调。

  锌:

  截至本周一(6月3日),SMM七地锌锭库存总量为20.57万吨,较5月27日降低0.47万吨,较5月30日降低0.37万吨。沪锌主力跌1.06%,报24200元/吨,锌期货仓单91026吨,较前一日增加404吨。LME锌跌1.61%,报2937.0美元/吨,锌库存255925吨,减少1100吨。现货市场,上海0#锌对2407合约贴水70-120元/吨附近,对均价升水0-20元/吨;广东0#锌对沪锌2407合约贴水70-110元/吨,粤市较沪市平水;天津0#锌对2406合约报贴水30-70元/吨附近,津市较沪市升水20元/吨。价差方面,07-08价差-60元/吨,08-09价差-30元/吨,沪伦比8.24。锌供应紧张格局短期难改,同时需求进入季节性淡季,国内供需两弱。欧美制造业PMI边际回暖,虽边际有所放缓,但欧美一带锌需求仍有好转迹象,海外供应过剩格局略有好转。基本面维度上锌的矛盾较小,后续关注国内政策推动下基建和地产端能否见底回升。

  工业硅:

  3日工业硅震荡走弱,主力2409收于12365元/吨,日内跌幅4.59%,持仓减仓4455手至19.17万手。现货继续企稳,百川参考价13357元/吨,较上一交易日持稳。其中#553各地价格区间持稳在12700-13500元/吨,#421价格区间持稳在13350-13950元/吨。最低交割品为#421价格11600元/吨,现货贴水收至800元/吨。最新发布的降碳行动方案中对硅提出要求,此次事件对于硅产业在消息面冲击影响大于实际影响,难以扭转工业硅实际供需格局,硅厂成本下压后西南复产集中,晶硅在产能快速扩张但订单阶段短缺的状态下,链条上各环节面临过剩和库存积压困局,仍将维持减采购、去库存的节奏。仓单集中注销流向现货后,期现走势或将继续分歧,维持期强现弱的格局。

  碳酸锂:

  昨日碳酸锂期货2407合约跌2.84%至10.27万元/吨。现货价格方面,电池级碳酸锂下跌1000元/吨至10.49万元/吨,工业级碳酸锂下跌1000元/吨至10.11万元/吨,电池级氢氧化锂平均价下跌500元/吨至9.33万元/吨,基差2200元/吨。仓单方面,昨日仓单增加1180吨至26176吨。供应端上,国内生产总体较为平稳,而海外资源进口方面仍有一定增量预期,同时上游锂盐长挺价难,据悉部分长协价格仍有松动。需求端上,正极材料生产自5月开始增速放缓,6月环比仍不乐观,以刚需采买为主,现货市场表现较为冷清,而终端销售经过以降价促销、旧换新政策、车展等的拉动后也或将缓步放慢。碳酸锂供应过剩压力逐步显现,价格或将承压,昨日价格快速下跌,下方空间或为有限。

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责任编辑:李铁民 浙江万卷书科技有限公司



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